emc体育全站:“新8条”举措落地 北股交瞄准助企纾困关键点近日,北京股权交易中心(以下简称“北股交”)发布《关于印发助企纾困8条措施的通知》(以下简称《通知》),旨在进一步撬动更多金融资源助企纾困、帮扶中小微企业应对疫情冲击。

  其中,“推动设立新三板和北交所主题私募股权投资基金”与“完善私募股权投资基金份额质押和转让生态体系”引发业内广泛关注。

  在业内人士看来,区别于北股交于2020年2月7日发布的《关于印发支持中小微企业共同抗击“新冠”疫情八条措施的通知》(以下简称“老8条”),其主要内容仅包括股权托管线上服务、开展融资备案绿色通道服务等方面。新出台的8项措施更加积极主动且具有针对性,瞄准了当前助企纾困的关键点——资金。

  值得注意的是,北股交在《通知》中特别强调了“老8条”中的措施继续有效,并与新的8项措施形成措施叠加效果,切实为中小微企业解决经营性实际困难,为企业复工复产按下快进键。

  “推动设立新三板和北交所主题私募股权投资基金”,是《通知》中的首项工作措施。据悉,北股交将以自有资金出资为杠杆,撬动更多社会资本,联合有关私募基金管理人合作设立新三板和北交所主题私募股权投资基金。

  上述基金投资标的将重点从“育英”企业、北交所和新三板北京基地服务企业、北京区域性股权市场培育企业等重点拟上市企业库中筛选。

  “通过推动设立新三板和北交所主题私募股权投资基金,可以投资相关企业股权或在北京区域性股权市场备案发行的私募可转债,在完善基地服务体系、解决企业资金需求的同时与企业共同成长。”业内人士表示,此外,此举还有利于加强区域性股权市场和全国性证券市场的合作衔接,加速一批优质中小企业在新三板挂牌或北交所上市。

  有市场专家预测,以自有资金出资为杠杆,意味着未来北股交可能会通过设立母基金,并联合市场中其他基金管理机构发起子基金的方式进行投资,或者作为有限合伙人(LP)与市场中其他私募股权投资机构共同作为出资方参与基金。

  私募股权基金一直以来都是投资新三板市场的主要力量。不少私募股权投资人士对《金融时报》记者表示,私募股权基金在企业上市前的一级市场发挥了融资、培育和引导力量。同时,作为熟悉北交所上市企业的一批机构,在企业上市后,私募股权基金要积极参与投资交易,为二级市场提供流动性。

  有知情人士告诉《金融时报》记者,目前,已有私募机构开始研究私募股权投资基金能否买入北交所标的的问题,并计划设计关于北交所股票新的投资产品。

  北股交数据显示,截至6月27日,北股交基金份额转让平台共计完成21单基金份额转让交易,交易金额34.02亿元,份额持有人涵盖财政、央企国企、商业银行、民营机构、个人等多个类型,实现了服务公司型、合伙型、契约型等各私募基金类型的全覆盖;累计完成15笔基金份额质押业务,规模达23.96亿元。

  《通知》提出,为境内外私募股权二级市场基金(S基金)和合格投资者提供优质投资标的,吸引更多境内外投资机构在京设立S基金;推动有限合伙企业财产份额依托北股交依法合规办理质押登记,探索建立份额质押登记数据与市场监管部门的信息对接机制,更好地保护相关各方的合法权益。

  北股交总经理成九雁表示,我国私募股权二级市场的渗透率相较于国际水平还有很大的发展空间,在未来几年将有4倍至5倍的发展,这是市场发展趋势。以北股交基金份额转让平台为例,从去年底到今年6月中旬,无论是基金份额转让还是质押规模都实现了两倍的增长,这是私募股权二级市场趋势的一个微观体现。

  据统计,在北股交基金份额转让平台已成交的案例中,基金份额转让溢价率平均达20%。业内人士表示,基金份额转让平台应该提供的不仅仅是一个通道服务,而是要更好地汇聚买方和卖方的多元化需求,从而更好地发挥功能价值。

  “目前,市场的核心难题还是在于定价以及如何估值,需要北股交与专业机构开展合作,相互赋能,把市场的生态体系建设得更好。”成九雁表示,北股交今年的目标是交易规模突破100亿元,相信很快这一规模会向千亿元级别迈进。

  2021年6月21日,北京市政府发布了《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》,明确了北京股权交易中心作为有限合伙企业财产份额出质登记试点。成九雁表示,目前,涉及基金份额质押完成的后续工商变更等事宜,北股交正在努力打通与工商部门的连接,顺利的话,近期或将在系统层面实现与工商部门的对接。

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